第三百八十六章 我只要现金
“我没有任何出售惠民出行的想法,而且它也没达到价值高位。
嘀嘀的确是如日中天,但惠民出行的聚合打车和顺风车业务也一直在稳步提升中。”
嘴上虽然这么说,但张益达心中已经开始认真分析起了利弊。
惠民出行盈利困难,这是不争的事实。
这一世,惠民出行的情况要比前世的拜摩和小黄车好上不少。
因为没有一家势均力敌的对手跟惠民单车打擂台,所以也就没有红包车这些乱七八糟的东西。
虽然节省了一些不必要的营销开支,但由于有小蓝单车和哈罗单车的存在,惠民单车的骑行收入一直提不上去。
因为这两家公司时不时搞出点免费骑活动,惠民单车也只能咬牙跟进。
至于涨价这种事情,估计都要大家都亏得承受不起了,才会坐在一起谈谈。
而并购两家单车,垄断市场。
张益达相信恐怕嘀嘀和阿狸宁愿亏着,也不会卖给自己的。
聚合打车和顺风车业务,在立足惠民出行这个几千万活跃用户的平台的基础上,发展很迅速。
在砸出了将近1亿美元的司机和乘客补贴后,业务更是迎来了新一轮大爆发。
但这两项业务因为有嘀嘀的存在,想象空间很有限。
张益达记得前世嘀嘀在2017年公布的数据,顺风车盈利是8亿元。
而嘀嘀顺风车的体量目前是惠民顺风车的七八倍。
就算惠民顺风车将来能够达到嘀嘀一半的体量,盈利了不起也就三四亿元罢了。
聚合打车也抢不走嘀嘀太多的市场份额。因为其他中小打车软件加一块都达不到20%市场占有率,其他份额则全是嘀嘀的,并且其市场占有率还在飞速提升中。
前世到了18年,交通部还发文,以涉嫌垄断为由对嘀嘀进行调查。
对于惠民出行将来能否全面盈利,张益达心里也没底。
在不考虑单车折旧的情况下,达到营收平衡肯定是没问题的。
但不考虑单车折旧,过上一两年,1000万单车坏了500万辆,还投不投放新的单车?
不投放新的单车,营收就会下降,估值就会掉下来。
而投放新的单车,则要考虑资金来源了。
惠民出行没有自我造血能力前,资金来源都是股权融资和债权融资。
再过上一两年,惠民出行想融资就难了。
因为Uber、嘀嘀都是鸡毛一地,谁还敢投啊?
债权融资也难,因为一堆旧单车和没有想象空间的公司股权不值钱。
出售惠民出行的话,也会对自己旗下其他几家公司造成冲击。
影响最大的是瑞民理财,不敢保证嘀嘀还愿意续约押金理财合作。
其次就是锐向的魔宝支付,少了一个支付场景。
其他公司,如拼哆哆、益民贷等等则还好,只是少了一个广告投放渠道。
“益达,你不妨先听听嘀嘀方面的报价。”
看着薛村禾胸有成竹的样子,张益达也有些好奇,嘀嘀给出了一个什么样的价格。
“60亿美元!”
报出数字后,薛村禾又笑着说:“嘀嘀方面很有诚意的,这个60亿美元包含10亿美元债务承担。
换言之,就是有50亿美元可以给到惠民出行的现有股东。
益达你持有%的股份,可以分得15亿美元。
当然了,不可能全现金支付的。
你可以选择把15亿美元全部转成嘀嘀的股份,也可以选择拿一半现金,一半嘀嘀股权。”
“这个价格想收购惠民出行,没做梦吧?
惠民出行去年4月份C轮融资就估值60亿美元了。
50亿美元的收购款,对C轮加入进来的股东也没法交代。
薛总你也是老投资家了,照这个报价,C轮融资的棘轮条款就触发了。
我和管理层需要对C轮投资者进行股权补偿。”
薛村禾安抚道:“益达,触发了棘轮条款也没什么的,三点几的股份而已。
到时候我们C轮前的股东协商一下,匀一匀就好了。不会让你和创始团队吃亏的。
但话又说回来,这么好的一个套现机会,你可得抓紧了。”
张益达觉得薛村禾对这事也太上心了吧!
不过仔细想想,也觉得正常。
软银刚刚低价吃进了惠民出行大量股份,一进一出,低吸高抛,就能赚得盆满钵满。
另外,把惠民出行卖给嘀嘀出行,可以大大加强后者的实力。
而软银在嘀嘀也有大量股份,他们也将从中获益。
对于软银来说,这就是一石二鸟之计。
“薛总,你看能不能这样。”
张益达开始讲述自己的计划,“软银在阿狸、嘀嘀、惠民出行都有持股,对三家公司都有重大影响力。
对于嘀嘀来说,他们最怕的就是我们杀入网约车,去动摇他的根基。
只要他们同意把小蓝单车卖给我们,我们可以保证井水不犯河水。
而阿狸拿着一个小体量的哈罗单车也没多大用处,你可以去做做他们的工作,让他们把哈罗单车卖给我们。
作为交换,我们允许惠民出行接入支付贝和芝麻信用。”
“你想在共享单车搞垄断?”
随即薛村禾又反应了过来,连连摇头:“益达,你就别为难我这老年人了。我这老胳膊老腿的,哪有那么大能量。”
他暼了张益达一眼,微笑道:“你是想让嘀嘀方面提高报价吧?这没问题,软银可以负责去谈。
但你期望也别太高了。毕竟别人也不是傻子。
数十亿美元的大并购,没给你估值打骨折就算好的了。”
“还打骨折!”
张益达笑了笑,老年人还挺时髦的嘛。
“是嘀嘀需要我们,而不是我们需要它。嘀嘀不收购惠民出行,它的生态就是不完整的,始终缺少了一环。
就举个最简单例子吧,嘀嘀月活跃用户只有3000多万人,它们要是整合了惠民出行。
这个数字可以翻一倍,逼近1亿人。这对他们意味着什么?
意味着一笔并购,全公司都翻身……”
张益达的这一套说辞,和薛村禾说服陈卫的大同小异。
明眼人都看得出来,共享单车这个流量入口对嘀嘀太重要了。
不掌握在手里,陈卫怕是觉都睡不着。
薛村禾沉默不语,个个都是小机灵鬼,不好糊弄啊。
“益达,你说说你的心理底价是多少?”
“100亿美元吧!”
薛村禾有些头疼,当掮客还真是不容易啊!两边都是大爷,中间人难做。
“先不说嘀嘀方面是否接受。真要按照这个报价来,可能大部分都要采用股权收购。
比如说股权和现金比例为七三,八二这个样子。这样的方案你能否接受?”
张益达想了想,开口问道:“嘀嘀目前的估值是多少?”
薛村禾也实话实说道:“在完成软银牵头的新一轮融资后,估值会涨到500亿美金。
如果再收购惠民出行,那就接近600亿美金了。”
这泡泡吹得可真够快、真够大的,锐向都落后嘀嘀一大截了。
不过嘀嘀的股权,张益达是真的不想要。
今年应该就是嘀嘀的估值巅峰了。
明年嘀嘀顺风车会发生乘客遇害事件,全国掀起热议,嘀嘀被迫下线顺风车业务。
一看嘀嘀出现颓势,各路玩家都粉墨登场了。
镁团、高德地图、千度地图入局,再加上其他中小打车软件,一时间嘀嘀辉煌不在。
嘀嘀估值曾达到过800亿美金,然后又回落到500多亿。
这中间,又发生过几轮融资。
现在以500多亿美元估值入股,搞不好还要亏损。
反正前世,张益达看到有嘀嘀股东以400亿美元估值在转手嘀嘀的老股。
“60亿美元,全现金收购。”
张益达决定还是不能拿嘀嘀的股份,哪怕让公司价格卖得便宜一点都不能拿。
“全现金?”
薛村禾都惊讶了一声,笑着摇了摇头,“这不现实,也不合逻辑!
嘀嘀就算完成了本轮融资,账面上现金也不过才130亿美元出头。
拿出将近一半的资金收购惠民出行,那它本身的业务怎么办?”
“再融一轮不就好了?或者这一轮融大一点,100亿美金不挺好的吗?比融资数十亿美金听起来更加霸气。
而且还可以创造互联网领域全球单笔私募融资记录。这都是活广告。”
薛村禾摇头失笑,很想说一句:你是不是对100亿美金有什么误解?
互联网公司在未上市前,能融一轮几亿美元的都称得上是行业鼎鼎有名了。
融资数十亿美元,那在全球都罕见。
至于超过百亿美金,薛村禾在从业生涯中还未见到过。
“益达,我只能说尽力去谈,不敢保证一定成功。
尽量让收购价和现金比例都高一些吧!”
张益达点头,又说道:“对了,我还有一个条件,就是嘀嘀收购惠民单车后,锐向和惠民单车的合作不能解除。
包括魔宝支付、绿豆信用、小程序等等合作协议都重新签署一份,期限为五年。”
薛村禾笑了笑,他知道张益达这是忌惮嘀嘀背后的阿狸。
他点了点头,“行,这条也加进去。”
张益达想起了押金理财的事,又赶紧补充了一条。
押金理财都瑞民理财太过重要,突然下架的话,引起用户恐慌就麻烦了。
用户大规模撤资,会给瑞民理财造成很大麻烦。
如果造成挤兑的话,风险还会传递,到时候惠民出行也不能独善其身。
薛村禾显然是知道厉害的,把这一条要求也应下了。
条件都谈完了,张益达说道:“那知会其他股东一声吧,大家一起开个会。”
接着,惠民出行召开了股东大会。
卖身嘀嘀?
一众股东听到这个会议议题,炸开了锅。
嘀嘀这两年风头正劲,是一只估值数百亿美金的超级独角兽。
大部分人都觉得卖给嘀嘀还不错,是一个不错的买家。
前段时间随着经纬全球、金沙河创投两家股东退出,让其他不少股东也打起了退堂鼓。
他们也在怀疑,是不是惠民出行这艘船要沉了啊?
徐小明和沈北朋因为跟张益达走得比较近,所以在大会上都投来了问询的目光。
张益达朝他们点点头,示意没问题。
接着张益达说道:“目前还在接洽阶段,大家不要走漏风声。
之所以选择跟嘀嘀“合并”,也是因为一加一大于二。
在共享单车领域我们是第一,但在网约车领域我们错过了时机;
嘀嘀则跟我们相反,他们是网约车第一,但却错过了共享单车。
我们跟他们合并,也能形成业务互补,为股东、为用户创造更大的价值……”
张益达稍微多解释了几句,然后又宣布进行投票。
没有人反对,全票通过了卖身决议。
决议通过后,接着又开始组建谈判团队。
黑衫资本、企鹅、软银等股东经过讨论磋商,都派出了各自的代表,加上惠民出行管理层,共同组建了一支谈判小组。
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嘀嘀的确是如日中天,但惠民出行的聚合打车和顺风车业务也一直在稳步提升中。”
嘴上虽然这么说,但张益达心中已经开始认真分析起了利弊。
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这一世,惠民出行的情况要比前世的拜摩和小黄车好上不少。
因为没有一家势均力敌的对手跟惠民单车打擂台,所以也就没有红包车这些乱七八糟的东西。
虽然节省了一些不必要的营销开支,但由于有小蓝单车和哈罗单车的存在,惠民单车的骑行收入一直提不上去。
因为这两家公司时不时搞出点免费骑活动,惠民单车也只能咬牙跟进。
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张益达相信恐怕嘀嘀和阿狸宁愿亏着,也不会卖给自己的。
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在砸出了将近1亿美元的司机和乘客补贴后,业务更是迎来了新一轮大爆发。
但这两项业务因为有嘀嘀的存在,想象空间很有限。
张益达记得前世嘀嘀在2017年公布的数据,顺风车盈利是8亿元。
而嘀嘀顺风车的体量目前是惠民顺风车的七八倍。
就算惠民顺风车将来能够达到嘀嘀一半的体量,盈利了不起也就三四亿元罢了。
聚合打车也抢不走嘀嘀太多的市场份额。因为其他中小打车软件加一块都达不到20%市场占有率,其他份额则全是嘀嘀的,并且其市场占有率还在飞速提升中。
前世到了18年,交通部还发文,以涉嫌垄断为由对嘀嘀进行调查。
对于惠民出行将来能否全面盈利,张益达心里也没底。
在不考虑单车折旧的情况下,达到营收平衡肯定是没问题的。
但不考虑单车折旧,过上一两年,1000万单车坏了500万辆,还投不投放新的单车?
不投放新的单车,营收就会下降,估值就会掉下来。
而投放新的单车,则要考虑资金来源了。
惠民出行没有自我造血能力前,资金来源都是股权融资和债权融资。
再过上一两年,惠民出行想融资就难了。
因为Uber、嘀嘀都是鸡毛一地,谁还敢投啊?
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其次就是锐向的魔宝支付,少了一个支付场景。
其他公司,如拼哆哆、益民贷等等则还好,只是少了一个广告投放渠道。
“益达,你不妨先听听嘀嘀方面的报价。”
看着薛村禾胸有成竹的样子,张益达也有些好奇,嘀嘀给出了一个什么样的价格。
“60亿美元!”
报出数字后,薛村禾又笑着说:“嘀嘀方面很有诚意的,这个60亿美元包含10亿美元债务承担。
换言之,就是有50亿美元可以给到惠民出行的现有股东。
益达你持有%的股份,可以分得15亿美元。
当然了,不可能全现金支付的。
你可以选择把15亿美元全部转成嘀嘀的股份,也可以选择拿一半现金,一半嘀嘀股权。”
“这个价格想收购惠民出行,没做梦吧?
惠民出行去年4月份C轮融资就估值60亿美元了。
50亿美元的收购款,对C轮加入进来的股东也没法交代。
薛总你也是老投资家了,照这个报价,C轮融资的棘轮条款就触发了。
我和管理层需要对C轮投资者进行股权补偿。”
薛村禾安抚道:“益达,触发了棘轮条款也没什么的,三点几的股份而已。
到时候我们C轮前的股东协商一下,匀一匀就好了。不会让你和创始团队吃亏的。
但话又说回来,这么好的一个套现机会,你可得抓紧了。”
张益达觉得薛村禾对这事也太上心了吧!
不过仔细想想,也觉得正常。
软银刚刚低价吃进了惠民出行大量股份,一进一出,低吸高抛,就能赚得盆满钵满。
另外,把惠民出行卖给嘀嘀出行,可以大大加强后者的实力。
而软银在嘀嘀也有大量股份,他们也将从中获益。
对于软银来说,这就是一石二鸟之计。
“薛总,你看能不能这样。”
张益达开始讲述自己的计划,“软银在阿狸、嘀嘀、惠民出行都有持股,对三家公司都有重大影响力。
对于嘀嘀来说,他们最怕的就是我们杀入网约车,去动摇他的根基。
只要他们同意把小蓝单车卖给我们,我们可以保证井水不犯河水。
而阿狸拿着一个小体量的哈罗单车也没多大用处,你可以去做做他们的工作,让他们把哈罗单车卖给我们。
作为交换,我们允许惠民出行接入支付贝和芝麻信用。”
“你想在共享单车搞垄断?”
随即薛村禾又反应了过来,连连摇头:“益达,你就别为难我这老年人了。我这老胳膊老腿的,哪有那么大能量。”
他暼了张益达一眼,微笑道:“你是想让嘀嘀方面提高报价吧?这没问题,软银可以负责去谈。
但你期望也别太高了。毕竟别人也不是傻子。
数十亿美元的大并购,没给你估值打骨折就算好的了。”
“还打骨折!”
张益达笑了笑,老年人还挺时髦的嘛。
“是嘀嘀需要我们,而不是我们需要它。嘀嘀不收购惠民出行,它的生态就是不完整的,始终缺少了一环。
就举个最简单例子吧,嘀嘀月活跃用户只有3000多万人,它们要是整合了惠民出行。
这个数字可以翻一倍,逼近1亿人。这对他们意味着什么?
意味着一笔并购,全公司都翻身……”
张益达的这一套说辞,和薛村禾说服陈卫的大同小异。
明眼人都看得出来,共享单车这个流量入口对嘀嘀太重要了。
不掌握在手里,陈卫怕是觉都睡不着。
薛村禾沉默不语,个个都是小机灵鬼,不好糊弄啊。
“益达,你说说你的心理底价是多少?”
“100亿美元吧!”
薛村禾有些头疼,当掮客还真是不容易啊!两边都是大爷,中间人难做。
“先不说嘀嘀方面是否接受。真要按照这个报价来,可能大部分都要采用股权收购。
比如说股权和现金比例为七三,八二这个样子。这样的方案你能否接受?”
张益达想了想,开口问道:“嘀嘀目前的估值是多少?”
薛村禾也实话实说道:“在完成软银牵头的新一轮融资后,估值会涨到500亿美金。
如果再收购惠民出行,那就接近600亿美金了。”
这泡泡吹得可真够快、真够大的,锐向都落后嘀嘀一大截了。
不过嘀嘀的股权,张益达是真的不想要。
今年应该就是嘀嘀的估值巅峰了。
明年嘀嘀顺风车会发生乘客遇害事件,全国掀起热议,嘀嘀被迫下线顺风车业务。
一看嘀嘀出现颓势,各路玩家都粉墨登场了。
镁团、高德地图、千度地图入局,再加上其他中小打车软件,一时间嘀嘀辉煌不在。
嘀嘀估值曾达到过800亿美金,然后又回落到500多亿。
这中间,又发生过几轮融资。
现在以500多亿美元估值入股,搞不好还要亏损。
反正前世,张益达看到有嘀嘀股东以400亿美元估值在转手嘀嘀的老股。
“60亿美元,全现金收购。”
张益达决定还是不能拿嘀嘀的股份,哪怕让公司价格卖得便宜一点都不能拿。
“全现金?”
薛村禾都惊讶了一声,笑着摇了摇头,“这不现实,也不合逻辑!
嘀嘀就算完成了本轮融资,账面上现金也不过才130亿美元出头。
拿出将近一半的资金收购惠民出行,那它本身的业务怎么办?”
“再融一轮不就好了?或者这一轮融大一点,100亿美金不挺好的吗?比融资数十亿美金听起来更加霸气。
而且还可以创造互联网领域全球单笔私募融资记录。这都是活广告。”
薛村禾摇头失笑,很想说一句:你是不是对100亿美金有什么误解?
互联网公司在未上市前,能融一轮几亿美元的都称得上是行业鼎鼎有名了。
融资数十亿美元,那在全球都罕见。
至于超过百亿美金,薛村禾在从业生涯中还未见到过。
“益达,我只能说尽力去谈,不敢保证一定成功。
尽量让收购价和现金比例都高一些吧!”
张益达点头,又说道:“对了,我还有一个条件,就是嘀嘀收购惠民单车后,锐向和惠民单车的合作不能解除。
包括魔宝支付、绿豆信用、小程序等等合作协议都重新签署一份,期限为五年。”
薛村禾笑了笑,他知道张益达这是忌惮嘀嘀背后的阿狸。
他点了点头,“行,这条也加进去。”
张益达想起了押金理财的事,又赶紧补充了一条。
押金理财都瑞民理财太过重要,突然下架的话,引起用户恐慌就麻烦了。
用户大规模撤资,会给瑞民理财造成很大麻烦。
如果造成挤兑的话,风险还会传递,到时候惠民出行也不能独善其身。
薛村禾显然是知道厉害的,把这一条要求也应下了。
条件都谈完了,张益达说道:“那知会其他股东一声吧,大家一起开个会。”
接着,惠民出行召开了股东大会。
卖身嘀嘀?
一众股东听到这个会议议题,炸开了锅。
嘀嘀这两年风头正劲,是一只估值数百亿美金的超级独角兽。
大部分人都觉得卖给嘀嘀还不错,是一个不错的买家。
前段时间随着经纬全球、金沙河创投两家股东退出,让其他不少股东也打起了退堂鼓。
他们也在怀疑,是不是惠民出行这艘船要沉了啊?
徐小明和沈北朋因为跟张益达走得比较近,所以在大会上都投来了问询的目光。
张益达朝他们点点头,示意没问题。
接着张益达说道:“目前还在接洽阶段,大家不要走漏风声。
之所以选择跟嘀嘀“合并”,也是因为一加一大于二。
在共享单车领域我们是第一,但在网约车领域我们错过了时机;
嘀嘀则跟我们相反,他们是网约车第一,但却错过了共享单车。
我们跟他们合并,也能形成业务互补,为股东、为用户创造更大的价值……”
张益达稍微多解释了几句,然后又宣布进行投票。
没有人反对,全票通过了卖身决议。
决议通过后,接着又开始组建谈判团队。
黑衫资本、企鹅、软银等股东经过讨论磋商,都派出了各自的代表,加上惠民出行管理层,共同组建了一支谈判小组。
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